涤纶工业丝、轮胎帘子布主业持重发展
中银国际证券股份有限公司余嫄嫄，范琦岩近期对海利得进行斟酌并发布了斟酌发达《海利得主业持重发展，新品拓展握续进行》，本发达对海利得给出买入评级，现时股价为4.28元。
凯丰优配海利得(002206)
公司发布2023年年报，2023年完了营收56.22亿元，同比增长2.00%；归母净利润3.49亿元，同比增长5.14%；扣非归母净利润3.54亿元，同比增长14.96%。其中第四季度完了营收13.60亿元，同比增长4.83%，环比下跌8.82%；归母净利润0.77亿元，同比增长50.27%，环比下跌23.22%；扣非归母净利润0.79亿元，同比增长63.80%，环比下跌19.35%。2023年公司拟向整体股东每10股派发1.50元（含税）的现款分成。看好公司主业持重发展、新品拓展握续进行，保管买入评级。
支握评级的要点
2023年公司营收、归母净利润及扣非归母净利润同比增长，技术用度率下跌。2023年公司扣非归母净利润同比增长14.96%，异时时性损益为-505.31万元（其中政府扶持940.66万元），相较于2022年减少3，419.63万元。2023年公司毛利率为16.18%，同比下跌0.42pct；净利率为6.24%，同比增长0.18pct；技术用度率为4.61%，同比下跌0.51pct，其中财务用度率为0.28%，同比下跌1.05pct，主要系汇兑收益及利息收入增多所致。
涤纶工业丝、轮胎帘子布主业持重发展，产能彭胀及国际布局有序激动。2023年公司涤纶工业丝完了营收26.07亿元（同比+0.90%），产量28.79万吨（同比+17.09%），销量22.84万吨（同比+13.16%），全年均价1.14万元/吨（同比-10.83%），毛利率16.49%（同比+0.20pct）。左证2023年年报，越南年产11万吨离别化涤纶工业丝（一期）阵势产能已全面开释，23H2运行完了满产满销；越南阵势投产助力公司工业丝产能普及，优化了公司工业丝产能区域确立，在享受越南税收计谋的情况下，可提高公司车用产物的渗入率，为公司改日盈利的普及创造要求。2023年轮胎帘子布完了营收11.84亿元（同比+15.60%），产量6.35万吨（同比+19.05%），销量6.65万吨（同比+25.66%），全年均价1.78万元/吨（同比-8.00%），毛利率24.30%（同比-2.41pct）。左证2023年年报，万生公司跟着客户认证以及阛阓开发的握续激动，公司高性能轮胎帘子布技改阵势终末一条分娩线胜利投放，现在公司帘子布产能已达6万吨以上；公司收拢轮胎产业链景气度回升的机遇，通过新产物开发、新客户认证、新产能开释推动帘子布产销量再改进高；左证《对于在越南试验年产1.8万吨高性能轮胎帘子布阵势暨越南分娩基地扩建的公告》，公司拟投资约5，200万好意思元成立年产1.8万吨高性能轮胎帘子布越南（一期）阵势，进一步完善国际化产能布局，普及公司中枢竞争力。
塑胶产物、石塑地板等业务阛阓拓展及产物开发握续进行。2023年灯箱告白材料完了营收5.25亿元（同比-6.04%），产业用布材料完了营收2.74亿元（同比+5.41%），PVC膜完了营收2.83亿元（同比+33.38%），石塑地板完了营收3.00亿元（同比-7.75%），聚酯切片完了营收3.98亿元（同比-20.22%）。在塑胶材料产物上，左证2023年年报，公司行为国内告白材料产业的奠基者和开拓者，产物人人市占率及品牌著名度均保握行业跨越水平；年产47，000吨高端压延膜阵势已完成其中四条分娩线的蛊卦装配调试，投产后有望进一步扩大高端阛阓占有率；公司光伏反射材料在海表里重心客户的阵势与阛阓开发握续激动；公司不仅在灯箱告白材料、PVC膜等传统业务上保握褂讪盈利，况且在环境友好材料、新式减碳建筑材料等前沿领域积极拓展，产业用复合新材料有望成为公司改日功绩驱能源之一。在石塑地板产物上，左证2023年年报，公司新材料PP地板完了首家开发奏效、批量出货并纳入国际顶级地材商供应商体系；年产1，200万当年米石塑地板阵势已投产，产能开释以及绿色环保新材料发展有望为石塑地板产物带来更广宽的阛阓空间。
估值
因公司化纤产物所处的化纤制造行业产能多余、竞争热烈，改革盈利预测，瞻望2024-2026年公司每股收益别离为0.35元、0.40元、0.48元，对应PE别离为12.2倍、10.7倍、8.8倍，看好公司主业持重发展、新品拓展握续进行，保管买入评级。
评级靠近的主要风险
汇率波动风险；原材料价钱变动风险；行业竞争加重风险。
证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据缱绻，中银证券余嫄嫄斟酌员团队对该股斟酌较为深远，近三年预测准确度均值为47.45%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.43亿，左证现价换算的预测PE为9.07。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增握评级1家。
与此同时，大型央国企集团也紧跟“双碳”目标，正加速布局相关业务。据不完全统计，今年以来，已有超过15家央国企成立新能源公司，其业务范畴涵盖了发电技术服务、风力发电技术服务、太阳能发电技术服务、储能技术服务等领域。